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远大控股2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-20 16:19    来源:同花顺

远大控股(000626)(000626)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

报告期内,受新冠病毒疫情爆发、中美贸易战等多种因素影响,全球大宗商品和金融市场剧烈波动,实体企业普遍面临库存高、销售难、产业链运转不畅、资金紧张等问题。2020年第一季度,公司主营商品市场受突发疫情影响较大,供求和价格均剧烈波动,由于疫情的严重程度及影响范围超出公司预期,导致公司经营策略与市场表现出现一定程度偏差,同时由于沙特和俄罗斯原油谈判破裂,国际市场上原油价格非理性波动,也对公司经营造成一定负面影响,第一季度出现亏损。2020年第二季度,公司根据国内外疫情发展和复工复产情况,及时调整经营策略,部分弥补了一季度亏损。

2020年上半年,公司实现营业收入233.79亿元,较上年同期减少28.55%;实现归属于母公司股东的净利润-9,906.04万元,较上年同期下降313.33%。截至2020年6月30日,公司资产总额为78.27亿元,较上年度末增加14.21%,归属于母公司股东的所有者权益为26.85亿元,较上年度末减少3.60%。

报告期内,受新冠病毒疫情影响,大宗商品价格大幅下跌,部分商品价格下跌幅度超过40%,并一度出现交通阻断、仓库爆满的情况,大量的采购合同和销售合同无法正常履约。在此期间,公司业务部门积极与客户联系,及时要求客户追加保证金,并和客户协商签订补充协议。到报告期末,只有极个别的下游客户发生违约,绝大多数的合同已经履行完毕。

新冠病毒疫情爆发以来,公司高度关注疫情发展,全力支持抗击疫情。公司第一时间成立了新冠病毒疫情防控领导小组,调动资源,统筹安排疫情防控工作。公司在做好自身疫情防控、实现有序复产及正常生产经营的同时,积极履行上市公司的社会责任,通过全资子公司远大物产向湖北省和浙江省相关机构捐赠了价值200余万元的口罩、防护服等防疫物资。二、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济波动风险 公司是一家以大宗商品贸易为主营的企业,主要产品包括石油化工产品、橡胶、有色金属、黑色金属、粮食油脂等产品,另外一个主要业务板块是出口业务,与宏观经济变化的关联度都很高。宏观经济向好,必然导致市场的总体需求上升,也自然增加市场的流动性,至少会导致市场增量的出现,反之亦然,所以宏观经济的变化对于包括公司在内的所有企业都会带来直接的影响。 2、期现结合商业模式风险 2.1、市场风险 市场风险是指套期工具价格与被套期项目反向变化,或同向变化但变化幅度不一致,导致市场价值产生波动带来的风险。套期保值之所以能够降低企业的某种波动性,其基础是建立在套期工具与被套期项目的价格呈相同的变化趋势,而以相反的操作相互对冲。然而当市场出现剧烈变化时,例如期现货市场价格发生重大变化、时间跨度较长、突发变化趋势或者任何一方的波动过于剧烈,导致二者的亏损无法完全对冲,从而可能产生亏损。由此可见,在现货市场与期货市场价差出现严重扭曲,同时持续时间很长的极端市场表现下,公司的经营业绩就会受到冲击。我们把这类风险统称为时间风险。 2.2、流动性风险 2.2.1、市场流动性风险 当市场出现急速变化使投资者面临不利局面或临近到期交割日,市场活动不充分或者市场中断,无法按照现行市价价格或者以与之相近的价格对冲头寸所产生的风险。此外,期货市场的不同合约之间,活跃程度不同,其流动性也不同,如果相对应的期货合约流动性差,企业只能选择比较接近的合约进行替代,到期时进行移仓。如果不同月份之间基差比较小,则对期现结合的效果影响不大,如果基差出现异常,则会严重影响期现结合及套期保值效果。 2.2.2、现金流动性风险 由于期货交易实行保证金交易和逐日结算制度,公司可能被要求将保证金补足到规定的水平,如果现金储备不足、资金周转不畅,可能无法及时补足保证金而被强行平仓,期现结合或者套期保值策略由此落空,亏损可能更严重。 2.3、操作风险 由于交易系统、信息系统、报告系统、内部风险控制系统失灵而导致的风险,如风险报告和监控系统出现疏漏,超过了风险限额而未经察觉,技术人员的违规操作等引发的风险。 针对以上风险,公司分别在现货方向和与现货相匹配的期货方向单独设立风控小组,对期现业务进行全程风险监控,最终形成期现两个市场的风险控制体系对公司的整体经营风险进行控制,以确保公司期现结合模式能够按照公司的规划有效执行和落地。 在以上操作风险管理的基础上,公司更加重视合规操作风险,全面学习和总结国家、证监会、交易所制定的与公司业务相关的法律法规,将理解不到位、应用不准确的合规风险管理放在风险管理的首要位置,特别是远大物产擅长于开拓创新,更应该把此类风险管理放在首位。 3、合同履行风险 公司大宗商品业务通常采取锁定上游供应方及下游需求方、匹配其各自供需的闭口交易模式。在合同履行期间,公司与客户和供应商之间有较多的信用往来,其中包括给供应商的预付账款、对客户应收账款等。如果合同不能严格履行,公司的业务运行可能会受到不利影响甚至产生坏账风险,此为合同履行过程中的本金风险。公司为降低遭受违约的风险,在签署协议前严格考察供应商和客户的资信状况;在拟定协议条款时切实保护自身的合法利益;成立专门的部门负责对供应商和客户的信用进行审批,密切跟踪客户和供应商关于合同履行方面的动态;在合同履行出现问题时,积极运用法律的武器通过诉讼维护自己的权益,减少可能的损失。受国内宏观调控去杠杆效应的影响,信用市场的违约风险逐步上升,信用交易双方的互信度在下降,公司被违约率随之有所上升,尽管在客户选择和客户交易额度管理方面做了大量的工作,但是依然出现了被违约率上升的趋势,虽然因违约引起的实际经营业绩没有大的变化,但是由于投入了大量的人力和物力,客观上也影响了经营业绩,同时,对公司经营性现金流也形成负面影响。 4、汇率风险 近年来,受国家外汇政策的宏观预期管理、贸易战等因素影响,汇率持续出现大幅双向波动,尽管公司国际业务构成比例相对整体稳定,但对商品的进口成本、出口收入和进出口商品的贸易结构仍产生一定影响,进而在一定程度上影响公司的盈利水平。公司针对受汇率影响的不同业务类型,制订相应的业务策略和汇率风险管理规定,希望通过运用适当的汇率风险对冲工具,尽量减少汇率波动对公司经营业绩造成实质性影响。三、核心竞争力分析 报告期内,公司核心竞争力未发生重要变化。